新车推荐推荐评级：长城汽车(601633)新车稳步上量2015年持续看好！

重庆中考论坛zslpsh,重庆学校zslpsh,重庆学校zslpsh,重庆市中学生网,重庆中学生网,重庆中学生网站,重庆中学生网好,重庆中学生学习网,重庆中学学习网,重庆中学生网家教,重庆中学生论坛,重庆学生zslpsh,重庆高考论坛zslpsh,重庆中学排名zslpsh,重庆中学zslpsh,重庆中学生,重庆学生网中考,重庆中考zslpsh,重庆中学生交友,重庆初中生,重庆中学生学习网,重庆土话网,西南云南方言网,最新电影淘娱淘乐,tianyanmao.cn,重庆18680好,岳阳yy房产网,重庆18680,云南西南方言网,网店taoyutaole,电影淘娱淘乐,最新电影淘娱淘乐,电影淘娱淘乐,娱乐资讯taoyutaole,影视淘娱淘乐,taoyutaole笑话,taoyutaole淘娱淘乐,娱乐taoyutaole,时尚taoyutaole,重庆生活新闻,贵州西南方言网,027旅游新闻网,重庆特产18680,0871昆明旅游人才网,重庆生活18680好,观赏虾之家zadull,022天津交友,022天津交友网,水草造景zadull,18680重庆特产,0755深圳交友网,0755深圳旅游招聘,0755深圳旅游招聘网,0755深圳旅游新闻

　　12 月销量同比增长22.83%符合预期。1）H2+H9+H1+H6 四款车型销量稳步爬坡，带动SUV12 月销量实现61327 辆，同比增长47.89%，依然是最大增量来源。具体而言，H6 月销量继续创新高，月销量达3.14 万辆：H2 目前仍受产能，稳步爬坡，实现1.23 万辆；H9 终端需求表现依然不错，爬坡至2857 辆；H1 市场接受度逐步提升，销量爬坡至6983 辆。2）低基数背景下，皮卡当月同比增长13.72%，环比稳中小升。3）改款车型上市效果增强，轿车业务见底回升，下降幅度收窄。

　　展望 2015 年，销量超越公司的目标是大概率事件。公司目前设定的2015年销量目标是85 万辆，同比增长16%。该目标设定仅考虑H8+Couple C半年销量，H7 上市晚基本无考虑，核心增量是来自于H2+H1+H9 三款车型，我们认为整体设定是偏保守的。原因在于3 方面: 1）SUV 热潮依旧，随着产能瓶颈逐步缓解，H2+H9 加快爬坡，预计H2 稳定销量达1.5 万辆/月，H9 稳定销量达4000-5000 辆。H1 随着市场接受程度不断增加，预计月销量稳定在1 万辆。2）Couple C+H7+H8 存在超预期的可能性。3）皮卡市场基本稳定，轿车下滑幅度进一步收窄。

　　公司业绩拐点进一步明确，未来产品集群向上突围，看好公司新一轮产品周期发展，维持“推荐”，积极配置。1）SUV 行业成长性仍然确定。2）新一轮产品周期推动公司再次快速成长，公司新一轮产品周期至少投放6 款全新SUV（H1、H2、Coupe C、H7、H8、H9），且产品力显着。3）优秀的品质和竞争优势将保障公司本轮成长，清晰且坚定不移的聚焦战略+日益提升的哈弗品牌力+洞察消费者需求的优秀产品+卓越的企业管控能力。4）预计2014-2016 年EPS 为2.78、4.32、5.18 元，对应PE为16X、10X、7X。